業(yè)內(nèi)人士指出，Q345E方管投資路線主要有五條

業(yè)內(nèi)人士指出，Q345E方管投資路線主要有五條

業(yè)內(nèi)人士指出，Q345E方管投資路線主要有五條

　石磊表示，黑色商品價(jià)格確實(shí)受到資金推動有些“虛高”，2017年一季度以來上漲動能衰減，黑色系紛紛下挫跌幅不淺，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)新一輪嚴(yán)厲的調(diào)控，Q345E方管出口下滑、鐵礦石庫存創(chuàng)新高等利空題材頻現(xiàn)。不過，對于其未來行情仍然持相對樂觀的態(tài)度，應(yīng)該不會再創(chuàng)新低，市場傾向于寬幅震蕩，理由是宏觀經(jīng)濟(jì)很難再次探底、去產(chǎn)能仍在深化、一二線房地產(chǎn)受阻被三四線市場所彌補(bǔ)、基建投資穩(wěn)定。

　　針對Q345E方管股的投資邏輯，長江證券在研報(bào)中指出，在過去的投資框架中，業(yè)績是決定公司價(jià)值和股價(jià)的核心因素。就Q345E方管而言，重資產(chǎn)的特點(diǎn)使得利潤對收入更為敏感，因此鋼價(jià)一直是基本面分析的主導(dǎo)變量。然而2014年以來，Q345E方管股價(jià)不僅與持續(xù)下跌的鋼價(jià)背離，也開始與惡化的盈利出現(xiàn)背離。如果說股價(jià)上漲更多是因?yàn)橹虚L期的預(yù)期改變。股價(jià)上漲背后，行業(yè)估值修復(fù)幅度一度顯著超越了基本面所能承受的程度。

　　長江證券認(rèn)為，從預(yù)期來看，Q345E方管本輪上漲更多是改革的大背景賦予了基本面相對較差的Q345E方管公司轉(zhuǎn)型重組的期權(quán)價(jià)值，因此主業(yè)相對更差、轉(zhuǎn)型概率更高的Q345E方管公司在本輪上漲中表現(xiàn)得更快更好。與基本面無關(guān)但題材概念有利提升估值彈性的低估值、低市值Q345E方管股仍是增量資金的首選，眼前可配置的標(biāo)的包括“一帶一路”、京津冀相關(guān)概念、長江中游城市群概念、國企改革、細(xì)分領(lǐng)域龍頭、轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)新興代表以及具有重組預(yù)期個(gè)股。

　　具體來看，業(yè)內(nèi)人士還指出，Q345E方管投資路線主要有五條：一是彈性大的華菱、安鋼等;二是受益去產(chǎn)能的公司;三是軍工特鋼，諸如撫順Q345E方管、西寧特鋼;四是市值小有重組潛質(zhì)、連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損、面臨退市可能且未來有中央Q345E方管廠和地方Q345E方管廠重組預(yù)期的公司;五是單純看業(yè)績，業(yè)績好的龍頭公司，如板材龍頭寶鋼股份、大冶特鋼等。